摩根大通超重意味着什么？

超重
 
什么是超重？
超重是指基金或投资组合中的超额资产。 在基金中，它指的是投资组合在特定证券中占有较大百分比的情况，与证券基础指数的百分比或权重相比较。 基准指数帮助投资者在可比较的市场资产组合中指导其投资组合的表现。

超重也可以在更宽松的意义上提及分析师的观点，即股票将优于其所在行业或市场中的其他股票。 从这个意义上讲，它本质上是一个购买建议。 相反，当分析师建议减持资产时，他们认为它对其他投资的吸引力较小。

超重如何运作？
从投资组合经理的基金分配来看，通常会调整一种资产或一类资产的权重。 例如，金融专家经常建议投资者将60％的投资组合存入股票，剩余部分存入债券和其他证券。 如果投资者选择将75％的投资组合放入股票，他的投资组合可能被归类为“增持股票”。

虽然最常用于股票和债券，但投资组合可能会以其他方式超重。 这些可能包括某个部门，新兴市场或特定国家的持股，或交易所交易基金（ETF）和其他资产的数量或集中度。
 
当分析师提到特定证券超重时，他们暗示这些股票以低于资产价值的价格出售。 分析师可能会指出超重个别股票或整个行业或行业。
 
关键精华
超重意味着基金或投资组合中的超额资产。
超重还可以指分析师的观点，即股票将优于其所在行业或市场中的其他股票给予买入建议。
投资组合经理如果认为这些持股表现良好并提高整体回报，通常会增持投资组合。
超重基准
有追踪或反映指数的交易所交易基金（ETF）。 一个例子就是那些遵循标准普尔500指数的股票，通过赋予ETF篮子中的股票与那些资产在标准普尔500指数中的实际权重成比例的权重。该权重描述了对持股进行的调整以反映其规模，价值或数量。占总数的任何特定项目。

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其他类型的ETF可能会维持指数中每只股票的相同权重，以试图增持小盘股并减持大盘股。 此外，这些基金试图出售高估股票 - 那些市场价格无法通过其收益表示的股票 - 并在重新平衡时购买被低估的股票，以均衡每只股票的权重。

例如，如果股票A在标准普尔1中的权重为500％，则在等权重基金中，它的权重为0.2％，代表标准普尔500中所有股票的权重均等。股票A的权重实际上将偏低，与索引相比。 但是，如果股票B在标准普尔0.1指数中的权重为500％，那么它将在权重为0.2％的等加权投资组合中实际上变得超重，以使其权重与投资组合中的其他499只股票相等。
 
超重优点和缺点
在某些情况下，投资组合经理可能故意超重特定持股。 积极管理的基金或投资组合将在特定证券中占据超配位置，如果这样做可以实现超额收益。 如果投资组合经理认为资产的表现优于投资组合中的其他投资，那么他们就会这样做。 例如，他们可能会将证券的权重从其正常的15％投资组合增加到25％，以试图增加投资组合的回报。
 
增持投资组合的另一个原因是对冲或降低另一个超重头寸的风险。 套期保值涉及对相关证券采取抵消或相反的立场。 最常见的套期保值方法是通过衍生品市场。
 
例如，如果您持有目前以20出售的公司股票，您可以以10的价格购买该股票的一年期到期权。 一年之后，如果股票的卖出价超过10，你就会让看跌期权到期，只会失去购买价格。 如果股票以低于$ 10的价格出售，您可以行使看跌期权，并为您的股票收取$ 10。
 
当然，通过将所有鸡蛋放在一个资产篮子中，投资者可能会发现他们已经减少了投资组合的整体多样化。 多元化的减少可能使持股面临更多的市场风险。
 
优点
增加投资组合收益和回报
对冲其他超重头寸的套期保值
缺点
减少投资组合多样化
将投资组合暴露于更大的风险中
 
真实世界的超重示例
超重在投资评级或建议中的定义略有不同。 如果研究或投资分析师指定股票“增持”，则反映了一种观点，即证券将超越其行业，行业或整个市场。 例如，零售股的回报预计将高于整个零售行业在未来八个月到12个月的平均回报率，将支持分析师的超重评级。
 
替代加权建议是相同的重量或体重不足。 等权重意味着预期安全性将与指数一致，而低配则意味着预期安全性将落后于相关指数。
 
因此，超重评级是“买入”建议。 CNBC报道，22年2019月XNUMX日，几家主要投资公司的分析师致电。 其中包括摩根大通将宣威-威廉姆斯（Sherwin-Williams）评级从“增持”降至“中性”，并将Lumentum从“中立”评级升至“增持”。